药物的“温暖弹簧”尚未解决。临床需求和市场

Ji Yuanyuan，《商业先驱报》记者 从2024年底到2025年上半年，制药行业，尤其​​是生物制药生物技术，都经历了巨大的市场增长。这种趋势得到了制药市场的全球增长和中国制药市场的强劲表现的支持。无论是BD业务的快速增长，科学技术创新委员会的重新开放还是香港二级市场的行动表现，都清楚地表明该行业正在逐渐进入评估恢复阶段，其临床价值逐渐被大型跨国制药公司逐渐认可。 这是否意味着制药行业已被调整为指导该行业“温暖的春天”？从这个意义上讲，戈特吉亚投资的执行合伙人王·海雅奥（Wang Haijiao）将于2025年庆祝第19次创新峰会科学技术领导力，并庆祝由弗罗斯特（Frost）和沙利文（Sullivan）组织的第四次新投资会议由弗罗斯特（Frost）和沙利文（Sullivan）组织，其价格今年大幅上涨，但有着密切的相关性。回报这种情况使许多投资者无法收回成本。  在评估该项目的利弊时，王Hajiao说，首先，真正解决临床问题的公司是一家优质公司。无论市场是在泡沫时期还是寒冷的冬季时期，公司的评估都有显着差异，但是当信任他们解决临床需求的能力时，一个真正的好公司都可以超越市场寒冷的冬季。近年来，许多生物技术公司又一局破产了，不幸的是，他们无法在市场周期面临的挑战。其次，当前的二级市场显示出繁荣的场景，有些人认为该市场是春季到达夏季。但是，从主要市场企业家的角度来看，市场仍在寒冷的冬天。 “基金管理继续在筹款周期，投资，管理和撤离中继续进行。在上一轮投资回合中，许多投资者尚未获得利润。五或八年前。如果某些项目已经成功地跨越了周期并给予了慷慨的投资者，那么许多投资者仍然亏损。王海尼亚（Wang Haijia）才能相信，只有在二级市场继续持续六到12个月的市场上，才能将投资者持续到12个月，才能将其投资能够投资，这一投资者能够持续待遇，而投资者才能投资，这一投资者才能投资，这一投资者才能促进投资的热情，这一投资能够促进投资的热情，这一投资能够投资，这一投资者能够持续待遇。企业投资的活力。 “温暖的春天”什么时候来制药行业？ 寻找“奥林匹克品种” 回顾过去，2018年至2020年市场是制药行业中最繁荣的时期，几乎所有投资都将生物医学列为重要领域的NT机构。但是，自2024年以来，大多数机构已停止提及生物医学投资。许多机构遭受了投资损失，尤其是从去年年底到今年年初。  目前，生物制药投资市场没有明确的恢复标志。很少有活跃的投资机构可用，只有少数人故意采取措施。这绝对显示了一个全面的市场。您需要时间恢复。 王海约说，在中国和美国建立公共武器公司将很难。但是，无论是中国还是美国，投资者总是珍视更多。例如，美国投资者特别关注公司的全球许可专利和FDA许可临床试验，而国家投资者则关心公司外部许可证的进度。 “十年前，当我们投资公司时，我们更加关注他们可以成为我，更好或最好的班级的可能性。当时，它被认为是非常有价值的。王海约指出，人口的年龄是全球问题，对健康保险的支持有限，所有国家都面临着健康需求的增长与资金不足之间的矛盾。 “在当前的市场环境中，我们看到可以参加全球竞争的“奥林匹克品种”，即班上最好的产品。我更加担心。这种产品不仅具有出色的性能，而且价格合理。王说Jao说。 如今，中国的奥林匹克品种也是全球竞争的重要资产。根据摩根士丹利（Morgan Stanley）的最新报告，自上十年以来，中国和美国创新者之间的发展差距已缩短了三到七年，而中国生物技术的全球意识也大大增加了反映在外部授权活动的快速增长中。根据药品立方数据的数据，在2025年上半年，中国制药公司达到了72份在国外认证的交易，意外事故增加了38％，总计608亿美元。该数字不仅超过2024年的519亿美元，而且超过了2025年第一季度的362亿美元。 这是因为中国制药公司在“ 1-10”世界中具有领导者的研发效率。 Wang Haijiao认为，制药市场中“ 0到1”的研发仍然由美国主导，但是“ 1至10”的研发结果现在将在将来很长一段时间内有利。 “这些不仅是我们工程师的股息，而且是丰富的临床资源的股息，而且在这种情况下，如果其他国家想降低药品价格并降低医疗成本，则只能在中国选择最大的供应商。n个具有“更好”项目的公司，现在可以观察到当前的重要项目。它已经到了。在参加许可交易的公司中，每个人仍然对所谓的一流项目谨慎。 “ 投资必须停止 制药公司的当前生活环境显示出显着差异。大型公司积极计划通过产品创新，渠道优化和数字授权来恢复。一些具有严重统一竞争和缺乏中央技术的小型公司面临更大的压力。 那么，生物制药公司和研究中的研究类型可能会赢得资本吗？在这方面，药物研究所中央科学局长上海Xuejun在上一次会议上分析了，尽管不同阶段的不同公司的方法有所不同，但最根本的事情是科学本身。在国际一级，我通常认为良好的科学不可避免地会带来良好的业务，但是如何实现良好的商业收益率是一个重要的挑战。 “例如，细胞基因疗法（CGT），所有萨本的未来观点都是广泛的，但是当前的业务和支付模型尚未兼容，这使得特定项目是可行的，因此很难确认其自身价值是一个大问题。 科学现在正在迅速发展，尤其是在进入人工智能时代，然后进入其发展速度之后。目前，就治疗领域的最终回报率和tscientific的海拔而言，Cai Xuejun指出，在科学进步中，最可申请的曲目集中在两个关键方面。一个是免疫领域。另一种是代谢和心血管疾病的领域。 “许多人都在小的大分子和分子中被收紧，这只是一种含义。肿瘤场或OTHER治疗领域，抗体药物（ADC），小核酸，肽，珠子等的结合物，管理团队将始终启发早期的研发，我们是一个具有不同媒体的团队，因为我们不清楚数据的探索地址和数据的好处。但是，从另一个维度来看，投资措施的规模并不是成功的不可避免的保证。  对于跨国制药公司，必须每天审查许多项目。跨国制药公司每年投资100亿美元，但在2012年，它超过了1000亿美元，占销售额的18％，因此，由于50家全球50个主要制药公司的研发成本超过1000亿美元，因此R＆D成本的高投资并不能立即保证绩效明显，并且超过了R＆D和R＆D的R＆D和R效率。以辉瑞（Pfizer）为例，您对研发的投资rEpresents的年收入为11.4％，这在制药行业已经是很高的百分比，但并非所有公司都投资更多。早期的投资通常集中在科学家上，他们倾向于完全投资。这意味着我们认为每个项目都是值得的，并且如果允许将其区分较高的25％的项目，我们不愿意透露它。 “中国企业家非常聪明。他们强大的工程能力使他们能够生产独特的产品。这解释了为什么在第一天在国外的大多数产品都是ADC毒品，这是“父母”的障碍。 探索新的增长点 狄更斯在双子城中提到：“这是最好的，最糟糕的。” 从宏观的角度来看，全球卫生系统形成了两个完全不同的模式。以欧洲和美国为代表的众所周知的SystemShealth保险，例如美国和英国，面临许多挑战，但为中国公司提供了许可SE机会。中国的综合代表性卫生体系​​，特别是以密集收购为代表的治理措施，不仅在中国取得了显着的成果，而且还建立了许多发展中国家的榜样。 毫无疑问，对于制药公司澄清他们是专注于单个市场还是发展双向市场的重要问题。 Sullivan Jeli Cloud Technology的总裁兼Jeli Trading Bao执行董事Wan Yong说，当前中国的生物技术部门由Spring指导。双重市场促进和政治表明该行业的快速发展，夏天似乎很快到来。但是，当寒冷的冬天到来时，仍然没有明确的结论。如果市场状况正在改善，则从业人员必须保持镇定，因为一切都在以上和以下的周期。 Wan Yong从Meso级别的分析中指出推动市场恢复的两个主要因素。一种是应用许可证模型。另一个是中国集中收购政策的协调和优化。这些因素为公司创造了良好的发展机会，并鼓励了更多的普遍医疗保健发展。 Wan Yong说：“在中国公司加深了国家市场，建立完整的政府结构并建立服务，销售和研发的整合之后，东南亚有望成为下一个重要的市场，非洲将在未来十年内成为该公司的战略方法。” 根据联合国的一份报告，预计到2050年，人口旺季从80亿增加到97亿，其中萨哈拉族非洲有望促进约13亿人口增长约13亿，代表大多数新人，而其他地区则来自其他地区，包括东南亚在内的其他地区。这也意味着“走了广泛的市场已成为公司寻找增长点的重要方向。 实际上，许多国家公司还在探索RWA等新的融资模式，以更好地开放市场。例如，8月4日，Mundol和Kucoin的主要数字资产平台之一Hanyu Pharmaceutica正式签署了一封战略合作信。双方将共同探索中国大陆的RWA（现实世界中活跃）令牌化的第一个试点项目，其中“未来的开发收入权利”是基础资产。 Wan Yong推出了这种创新的融资模式RWA，它在国外市场是独一无二的，特别是与传统的融资股份和债券（尤其是在Web3领域）的融资方法相比，引起了极大的关注。生物制药公司能够经历经济周期的原因是因为它们在人类和地球上产生了很大的影响，这就是他们的中心C能力。例如，通过香港18A的规定，中国为科学家和商人提供了一个开始业务并实现梦想的平台。从不同的角度来看生物制药行业，公司需要巧妙地使用各种工具和策略。  “从引用公司的首席执行官，行业分析首席执行官，投资角度的首席执行官中，生物制药行业是一种高质量的选择，这是一个高质量的选择。但是，该行业的价值高和低价值。但是，行业中的价值高和低，投资者还必须意识到泡沫爆炸时，当他们享受泡沫时，他们必须通过享受市场的捐款来享受泡沫，并且必须享受货物的贡献，并且在范围内获得了质量和市场的范围，也不是市场营销，也不是市场营销，也不是市场营销。民主。 自2019年以来，中国公司已经踏上了通往“出国”的道路，目前肯定会出现许多出色的人才。 官方NINA Finance帐户 24-小时最新信息和财务视频的流离失所以及扫描QR码跟随更多粉丝（Sinafinance）